今年10月，《时代》杂志公布“2023年*发现”。在AI门类入选的14个应用中，老牌软件公司Adobe的Generative Fill(天生式填充)力压OpenAI的GPT-4，位列细分门类头把交椅。

当Midjourney依赖一张AI天生的情侣合影横空出世时，一度被以为是“PS背后的神秘气力”的病危通知书。但近一年已往，人人蓦地发现相比网红AI初创公司，Adobe才是资源市场真正的抢手货。

年头至今，Adobe在美股缔造了71%的涨幅，市值涨了足足1000亿美元。

那么，人人到底在期待什么？

1、Adobe做了什么？

今年3月，Adobe宣布了其天生式AI工具“Firefly”。和Midjourney、Dall-e等工具一样，Firefly具有文本天生图像、AI 天生文字效果、重新上色等功效，之后又添加了天生式填充、文字天生视频和海报等功效。

Firefly的天生质量相比同类产物着实并不算强，在社交媒体上的热度也远不如Midjourney、Stable Diffusion等偕行，但Firefly却让Adobe在资源市场疯狂上分。

一个主要缘故原由是，Firefly解决了天生式AI商业化面临的版权问题。

首先，Firefly大模子的训练数据泉源是Adobe的图库Adobe Stock，其内容为果然授权图片或版权过时的图片。创作者可以把作品上传到图库，若是有其他人下载则视为杀青生意，作者可以获得响应的版税收入。

虽说Adobe Stock在图库市场的份额属于“其他”，但利益是规避了版权问题。

针对一些着名IP，Firefly会在图片天生前就先行阻挡，彻底杜绝了收大公司状师函的可能性。更况且Adobe准许若是泛起版权纠纷责任全在己方，对重视合规的大公司是一个福音。

Firefly识别到了“Winnie the Pooh”是迪士尼的IP

今年10月，Adobe宣布了Firefly大模子的迭代款，同时宣布了Creative Cloud（包罗Illustrator、Photoshop、Lightroom、Premiere Pro的订阅包）的100多项AI功效更新，好比在Photoshop里借助AI智能扩充图片。

这些更新的意义在于，可以让AI天生的图片融入Adobe全家桶的事情流。

AI做图的焦点是提醒词（prompt），差其余提醒词天生的图片差异伟大，对用户来说完全是个盲盒。即便每次念同样的咒语，天生的图片也可能也截然不同。

妙鸭相机这类应用本质上是将提醒词功效化，虽然牺牲了自界说的自由度，但大幅度降低了释放咒语的门槛。但无论哪种方式，对于商业化用途都是无法接受的。

另一个问题是图像的编辑。好比设计师用Dall-e天生了一张图片，需要在Photoshop上编辑，还需要设计师把图片矢量化——所谓矢量图，指通过数学公式而非像素形貌图形，因此矢量图可以无限放大而不会失真，让设计师可以自由编辑。

这也是为什么Adobe会针对性的推出Firefly矢量模子，可以让AI直接天生可编辑的矢量图形。Adobe旗下的Illustrator也推出了文本天生矢量图的功效测试。

这就意味着从图像天生到编辑，用户可以完全在Adobe全家桶里完成，迁徙成本异常低。

因此，虽然人人都是AI天生图片，但Midjourney、Dall-e等应用更多着重单纯的天生，编辑能力极其有限，也无法与Adobe全家桶这类专业工具集成。

以是，Midjourney所替换的更多是Flickr和Shutterstock这类图库。在专业的商业化场景里，Adobe照样*的霸主。

事实上，Adobe的手艺能力未必有何等精彩。Firefly天生图片在一些细节上与Midjourney等偕行尚有差距，其大模子的开发也仰仗了英伟达的手艺扶贫。

但Adobe的焦点能力在于：在AICG的手艺浪潮泛起之前，他们就已经是金玉满堂的软件公司了。

2、Adobe的焦点资产

Adobe的焦点营业分为两块：数字体验和数字媒体。前者定位于企业的数字化营销；后者则是由我们熟悉的Photoshop、Illustrator等软件组成的全家桶，收入占比耐久高达70%以上。

其中，数字媒体部门又由两大拳头产物组成：针对影像编辑和设计的Creative Cloud，在数字媒体营业中孝顺了80%的收入；另一个是以PDF文档为焦点的Document Cloud，针对文档的治理等场景。

在这些营业场景里，Adobe的笼罩面极广。除了我们熟悉的Photoshop，尚有针对UI设计的Indesign，针对照片编辑的Lightroom和用于矢量图处置的Illustrator。

这个重大的软件疆土修建起来的是Adobe在图形设计这个细分市场*的霸主职位。2023年全球图形设计软件前5名中，有4家来自Adobe，加起来市场份额靠近80%。*的竞争对手Sketch还只支持macOS平台。

超高的市场份额修建了Adobe的护城河：感动资源市场的并不是Adobe的手艺能力有何等*，而是在图形设计这个含金量伟大的细分市场，Adobe已经提前卡住了身位赚大钱了。

经由了大模子群魔乱舞的时期，产业界逐渐意识到，AI应用的落地才是更要害的问题。而诸如办公、图形设计这类“高价值的场景”，现在照样稀缺的。

OpenAI首创人Sam Altman曾表达过一个看法[8]：未来的应用趋势是大模子的功效嵌入更多APPs，而不是在 ChatGPT 上生长出更多插件，由于现实中大多数插件并没有出现出 PMF （ Product / Market Fit，产物市场匹配）。

也就是说，至少现在来看，AI落地更多在于刷新现有的应用场景，而非缔造新的场景。

根据这个论点，能够在当下分一杯羹的公司，很可能在AIGC的热潮泛起前就已经大赚特赚了。Adobe就是其中之一。

几千家体验店，拯救不了VR产业？

2008年，Adobe开启了自公司开办*的一次改造：将按版本买断制的软件销售模式转变为按产物组合订阅收费。

虽然这次转型被冠以“SaaS云服务”之名，但焦点照样把传统的一次性购置酿成定期缴税。2014年一季度，Adobe订阅收入首次跨越买断收入。

同时，Adobe主导了大量防御性收购。2009年，Adobe一口吻收购了Omniture、Efficient Frontier、ComScore等几家定位在“营销科技”的公司，确立了在创作设计之外的第二块主要营业疆土。

2018年后，随着Shopify迅速崛起，Adobe又开启钞能力，收购了Shopify的竞争对手Magento和Marketo，同时一点点减持Shopify的股份，完成了对电商、AI等领域的笼罩。去年，Adobe再次慷慨解囊200亿美元，拿下在线设计协作软件Figma。

这样做的利益在于，一旦市场上泛起有威胁的友商，Adobe可以*时间收入囊中。同时，被收购的产物可以放进自己的订阅服务产物组合，增强自家产物的竞争力，进一步抢占市场份额。

孝顺了20%收入的Experience Cloud，产物组合险些全是买来的。

得益于占比夸张的市场份额，Adobe事实上成为了设计创意行业的某种“尺度”，这也难怪收购Figma会惊动美国反垄断部门。

因此，Adobe的焦点竞争力并非手艺何等*，而是在“创意设计”这个高价值场景里，付费能力和付费意愿最强的客户险些都被Adobe纳入麾下了。

到了AIGC时代，Adobe打下来的山河就显得更值钱了。

同样的逻辑也适用于微软，作为办公软件的全球龙头，资源市场盯上的不是微软的手艺含量，而是每年给Microsoft 365准时交钱的劳悦耳民。

然而，即即是Adobe和微软两位带头年迈，也都面临一个严重的问题：算力的高成本。

3、All eyes on Adobe

当下群魔乱舞的大模子，都可以追溯到8位谷歌的盘算机科学家在2017年揭晓的论文《Attention Is All You Need》。这篇论文果然了Transformer算法，随之扣动了此轮AIGC热潮的扳机。换句话说，Transformer是现在所有大模子的祖师爷。

简朴来说，Transformer主打一个鼎力出事业，通过对算力和数据近乎病态的消耗发生涌现。但价值则是高昂的成本，这也是为什么有人揶揄：Money Is All You Need。

随同大模子逐渐泛滥，落地应用遥遥无期，成本与收入之间的落差便成了迫在眉睫的问题。这也是红杉资源那篇名为《AI's 200B$ Question（AI的两千亿美元问题）》的博文备受关注的缘故原由。

红杉给AI产业算了笔账，凭证当前AI企业的收入状态，以及在GPU、云服务等成本上的投入，测算出整个产业最少还得挣1250亿美元才气回本。

盘算方式或许有些粗拙，但表达的意思却很清晰：若是找不到可延续的变现模式，AIGC的风可就要刮不动了。

风投公司Theory Ventures考察数据显示，95%的AIGC公司年收入平均还不到500万美元，一些估值到达数亿美元的初创公司甚至还未有收入进账。

今年5月，ChatGPT iOS版正式上线，订价20美元/月，但首月新增用户人数还不到50000，付用度户在活跃用户中的占比仅仅1.6%。最近OpenAI又最先四处化缘，说明财政情形确实不甚乐观。

根据The Information的报道，风头正劲的网红公司Midjourney，今年的收入也“只有”2亿美元。虽然不算少，但离撑起AIGC的商业化坦途尚有不小的距离。

在这个靠山下，Adobe身上就笼罩了一层强烈的风向标意义。

Adobe险些拥有一个*的商业模子：统治职位的市场份额；重大的付用度户规模；超高的利润率；以及与AIGC高度吻合的营业场景。若是这样的公司在AI上都赚不到什么钱，无疑会在短期袭击产业界对AIGC的预期。

然而，从Firefly的付费方式上，照样可以窥见Adobe伟大的成本压力。

简朴来说，Adobe给Firefly设计了一个庞大的订价方式：点数制收费。简朴来说，一个点数可用来天生一张图片，用户一个月可免费获得25个点数，有更多需要则需要分外购置点数。用户可以单一购置Firefly服务或CC全家桶，可以按月或按年付费，小我私人和企业享受的优惠也不相同。

防止用户重度使用造成亏损，一旦有用户使用了跨越每月分配的积分，Adobe就会给服务减速。

Firefly收费尺度

无论是看起来隐蔽玄机的特殊收费方式，照样Adobe不把话说死的鸡贼做法，都牵涉到AIGC成本的一个问题——规模效应差。

大部门互联网产物成本组成中，很大一部门是包罗云服务在内相对牢固的运营成本，而这部门成本会随着用户规模的扩大越摊越薄。

但AIGC产物则差异，用户每交互一次——好比和ChatGPT对话或用Firefly天生图片，都市在云端运算一次，继而发生对应的成本。用户用得越多，成本越高。开发商只能通过软件优化单次交互消耗的算力，但“用一次算一次”的拿货成本无法改变。

再加上大部门AI应用都位于生产力场景，也很难像互联网产物那样先烧钱再赚钱——究竟让设计师一遍做图一遍看广告，若干有点行为艺术了。这也是为什么妙鸭相机的产物卖力人会说[4]：在AIGC时代，若是不能*天就向用户收费，就可能永远收不到用户的钱。

微软的GitHub Copilot情形也好不到那里去。这款主要辅助程序员敲代码的应用，场景和功效和Adobe一样明确，收费也不高，10美元/月或100美元/年，而且收费前就有150万保底用户规模，变现的未来异常灼烁。

然而现实是由于算力成本，平均每个用户反而让微软倒亏20美元，重度用户甚至能让微软每月倒贴80美元。依此推测，订价30美元的Microsoft 365 Copilot，搞欠好亏的更多。

移动互联网时代，大公司会想尽一切设施让用户停留在自己的产物里。现在，人人却巴不得用户交完钱只管省着点用。

时至今日，算力的稀缺似乎已经成了AIGC应用落地的伟大障碍——若是开一天空调要交500块钱电费，那么无论空调有若干优点，人人照样愿意扇扇子。