无论是生物医药仍是AI制药，都来到了另一个周期。

2020年，Schrodinger在美股上市并上涨，引爆了AI制药赛道，循着退出端的“指挥棒”，VC们开端搜索适宜的标的。

跟着Relay、Recrusion、Exscientia的成功上市，公司股价都从前走出不错的体现。

但从上一年下半年至今，出现了多起AI制药公司裁人的工作，上一年8月9日，敲钟只是一年的AbSci公司，宣告裁人40人。然后本年BenevolentAI、BioXcel相继裁人，均为职业蒙上了一层暗影。

这些软弱的上市AI制药公司，裁人一个比一个狠。

01 接二连三地裁人

Absci：年收入不到500万美元，裁人40人

最开端雷厉风行进行裁人的是上市公司Absci。

Absci成立于2011年，此前营事务是将依据大肠杆菌的组成生物学途径生成高多样性菌株文库和杂乱生物医治蛋白，为制药公司快速出产以往难以出产的生物药或制剂。

然后公司开端转型AI药物研制，运用组成生物学和深度学习AI技能来辨认、挑选和扩展新式候选药物的出产，首要用于开发抗体药物。

就在2022年8月9日，Absci宣告裁人裁人40人、简化运营和研讨事务，以应对不断改变的经济状况。

站在组成生物学风口的AbSci，7年内共完结10轮融资，总额高达2.3亿美元，但是依据财务陈述，其年营收在500万美元左右，难以支撑起最高20多亿美元的市值。

更尴尬的是，Absci自上市以来的股价好像坐上滑滑梯，从最高点32.9美元一路跌到了1.6美元。

BenevolentAI：*临床管线失利，裁人50%

本年5月，英国AI制药独角兽BenevolentAI由于管线失利也敞开了大裁人降本增效的脚步。

公司宣告裁撤多达180名职工，人数挨近50%。此次裁人相同间隔BenevolentAI上市只是曩昔一年。

此次直接导火线源于公司的中心管线——其用于医治特应性皮炎的部分泛Trk抑制剂BEN-2293的IIa期临床试验，没有到达非必须效果结尾，无法削减患者的瘙痒和炎症。

BEN-2293是公司现在推动得最快的管线，也是*一条临床管线，此前BenevolentAI也凭仗该药物上市。这次临床失利关于BenevolentAI而言是一个巨大的冲击。

现在，BenevolentAI并不计划继续推动BEN-2293，而是预备节衣缩食押注其他新的管线，例如BEN-8744和BEN-28010。

BEN-8744是一种用于医治溃疡性结肠炎的潜在同类*PDE10抑制剂，估计2023年Q3进入临床I期。BEN-28010 是一种用于医治多形性胶质母细胞瘤的潜在同类* CNS 渗透剂 CHK1 抑制剂，估计将于本年第四季度进入IND-ready 。

BioXcel：裁人60%，市值仅剩1亿美元

8月14日，AI药物研制公司BioXcel Therapeutics 公司宣告，作为战略调整的一部分，公司将把职工人数从190人削减到80人，份额高达60%。

首要原因仍是其上市药物IGALMI （右美托咪定款舌下膜剂）不如人意，上市后半年仅为38万美元。

该药物由 BioXcel 的AI途径开发，从获批 IND 到药物上市仅用了4年，首要用于用于急性医治与成人精力分裂症或双相I或II型妨碍相关的激越。

为了这款药物的出售，公司组建了超越70人的营销团队，但一个季度的出售额不超越50万美元，与公司声称的 2.75 亿美元商场规模相去甚远。

智药局从前就剖析过，虽然精力类药物的出售额不如肿瘤药物出售快，但IGALMI 却面临着商业化的窘境。该商场药物现已处于饱满，但IGALMI却不供给与现有激越药物比较的共同好处或差异化，还伴跟着副作用和运用条件，难以用于急诊或许门诊状况。

除此之外，本年6月还堕入了临床信息造假的风云，此前BioXcel宣告其在研右美托咪定口服溶解膜制剂BXCL501医治阿尔茨海默症相关激越的III期TRANQUILITY II研讨到达了首要结尾。但该该研讨中的一名研讨者正在承受查询，原因是他没有及时陈述一例严峻不良事情。

公司未来要点转向开发 BXCL501（右美托咪定）以用于在家中医治精力分裂症、双相情感妨碍以及或许由阿尔茨海默病引起的轻度至中度痴呆症患者的烦躁。

02 直指盈余窘境

毫无疑问，形成三家上市公司裁人的实质都是现金流的支撑力缺少。营收太低、临床管线失利、上市后出售困难，把biotech简直首要的坑都踩中了。

自2021年下半年以来，一众AI制药闻名公司市值呈自由落体之势，到8月18日，最新市值较最高点均匀跌幅遍及到达80%。

现在简直一切的上市AI药物研制公司依然处于亏本之中，绝大多数公司都定坐落生物技能公司，仅协作能奉献少量营收外，临床阶段管线的投入却像个无底洞。

依据上图所示，大多数公司现金流也开端吃紧，仅够他们支撑到2025年左右。这也意味着公司的“抗危险才能”十分软弱，一旦中心管线失利，或商业化药物不成功，断臂求生简直是铁板钉钉。

一家AI制药创始人此前也感叹融资环境，上市生物科技公司的市值下降了80%，走到后期次序的公司估值较2021 年的光辉时期下降了 30%-70%。

上市公司经过IPO或许定向增发手里还有不少余粮，是关于一级商场的草创而言，北风吹打得愈加显着。

2020年—2021年，AI药物研制公司开端团体上市，一时间点着了本钱的热心，本钱找到了退出途径。热钱涌入后，整个医药职业继续看涨，也引发人们的热捧。

依据智药局计算，2021年，全球AI制药总额约为266亿元（超42亿美元），这一数据在2022年增加到了62.02亿美元。

但是本年上半年，无论是融资数量仍是融资金额，都出现量价齐跌的态势，据智药局监测，2023年H1全球AI 药物研制融资总事情42起，其间一季度26起，二季度仅16起，二季度融资数量创下2020年以来的新低。

一起，融资金额也出现不断下滑的态势，季度融资从最高的24亿美元，到现在的3.23亿美元。关于这些急需资金展开研制活动，或许培育新财物的AI药企而言，缺少资金支撑无疑是丧命的。

生物医药商场的严酷性，并没有由于AI的参加而削减。无论是近期的大跌，仍是近期传得人心惶惶的科创版第五套上市规范收紧，都指向了职业难解的问题——盈余窘境。

职业的高门槛、高危险一直都存在，现金流好像紧绷的一根弦被创始人攥在手里，但从前被降本增效的期望的AI发挥的功效却有限。

开源很难，终究只能节流了。假如依然缺少资金支撑，还会有更多的AI制药公司堕入生计危机。